|
|
Estée Lauder đang đối diện khủng hoảng tài chính khi mất hơn 100 tỷ USD giá trị thị trường. Ảnh: Xinhua News. |
Estée Lauder, chủ sở hữu của các thương hiệu nổi tiếng như MAC, Aveda, Le Labo và Clinique, đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính kéo dài. Vào tháng 10 năm ngoái, công ty công bố báo cáo lợi nhuận không đạt kỳ vọng, gây bất ngờ cho các cổ đông khi quyết định cắt giảm gần một nửa cổ tức nhằm bảo vệ dòng tiền.
Ngoài ra, công ty còn rút lại các dự báo tài chính, một động thái thường gây lo ngại cho các nhà đầu tư, khiến cổ phiếu lao dốc 21% trong một ngày, mức giảm mạnh nhất trong lịch sử 79 năm của công ty.
Thực tế, thương hiệu mỹ phẩm cao cấp này đã trải qua hơn 3 năm khủng hoảng, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về doanh thu và lợi nhuận. Từ mức đỉnh 374,2 USD vào tháng 1/2022, giá cổ phiếu đã giảm 78%, khiến vốn hóa thị trường của Estée Lauder tụt xuống dưới 100 tỷ USD.
Trong năm tài chính 2024, Estée Lauder ghi nhận doanh thu đạt 15,6 tỷ USD, giảm 12% so với năm 2022. Lợi nhuận ròng của công ty giảm mạnh 60%, còn 409 triệu USD. Mới đây, trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025, công ty báo cáo khoản lỗ ròng 156 triệu USD, làm dấy lên thêm lo ngại về tình hình tài chính của Estée Lauder, Fortune đưa tin.
 |
| Estée Lauder chứng kiến doanh thu giảm mạnh tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, khi Trung Quốc gặp khó khăn kinh tế. Ảnh: Reuters. |
Thất bại ở Trung Quốc
Giống như nhiều giám đốc điều hành ngành xa xỉ phẩm phương Tây, cựu CEO Fabrizio Freda đã nhắm đến thị trường Trung Quốc, nơi được kỳ vọng sẽ vượt Mỹ trở thành thị trường xa xỉ lớn nhất thế giới. Báo cáo của McKinsey cho thấy số hộ gia đình Trung Quốc chi tiêu cho sản phẩm xa xỉ đã tăng gấp đôi trong giai đoạn năm 2008-2014.
Các trung tâm thương mại xa xỉ phát triển mạnh tại Thượng Hải và Bắc Kinh, với các cửa hàng như Tiffany và Louis Vuitton. Được sự hỗ trợ từ gia đình Lauder, Freda nhanh chóng mở rộng mạng lưới cửa hàng Estée Lauder khắp Trung Quốc, không chỉ ở các thành phố lớn mà còn ở các thành phố cấp 2 và cấp 3. Công ty cũng đẩy mạnh phát triển trong lĩnh vực bán lẻ du lịch, mở cửa hàng tại sân bay và cửa hàng miễn thuế để thu hút khách hàng Trung Quốc.
Vào giai đoạn đầu, chiến lược của Freda đã đạt được thành công với doanh thu tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tăng từ 2,23 tỷ USD vào năm 2014 lên 5,49 tỷ USD vào năm 2021. Cũng trong giai đoạn này, Châu Á đã vượt qua Mỹ trở thành thị trường lớn nhất của công ty, chiếm 34% tổng doanh thu. Tuy nhiên, sự phụ thuộc lớn vào thị trường Trung Quốc đã khiến Estée Lauder dễ bị ảnh hưởng khi thị trường này gặp khó khăn.
 |
| Thị trường Trung Quốc, từng là động lực tăng trưởng của Estée Lauder, hiện đối mặt với sự suy giảm trong nhu cầu sản phẩm xa xỉ, đặc biệt là sau đại dịch và thay đổi thói quen tiêu dùng. Ảnh: Cfp.cn. |
Covid-19 là một yếu tố quan trọng, khi người tiêu dùng tại Châu Á đã chi tiêu nhiều hơn cho các sản phẩm chăm sóc da trong những tháng đầu của đại dịch, giúp Estée Lauder duy trì tăng trưởng.
Tuy nhiên, diễn biến của đại dịch đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường Trung Quốc, khi doanh thu bán lẻ du lịch giảm mạnh và nhu cầu đối với các sản phẩm xa xỉ giảm xuống. Tỷ lệ thất nghiệp cao ở giới trẻ cùng xu hướng chuyển sang sử dụng thương hiệu nội địa đã góp phần làm tình hình thêm khó khăn.
Doanh thu của Estée Lauder tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã giảm 16%, xuống còn 4,89 tỷ USD trong năm tài khóa 2024, so với mức đỉnh 5,49 tỷ USD vào năm 2021. Tuy nhiên, sự suy giảm này phản ánh một phần thách thức chung mà nhiều công ty phương Tây đang phải đối mặt tại Trung Quốc, bao gồm các tập đoàn lớn như Apple, Starbucks, LVMH, cũng như các đối thủ trong ngành làm đẹp như Procter & Gamble và Shiseido.
Trước đó, Estée Lauder đã thực hiện một số khoản đầu tư lớn nhằm tận dụng tiềm năng của thị trường Trung Quốc. Chẳng hạn, Estée Lauder đã đầu tư 1 tỷ USD vào năm 2018 để xây dựng cơ sở sản xuất tại Nhật Bản nhằm phục vụ thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, nhu cầu thấp hơn kỳ vọng đã dẫn đến công suất sản xuất dư thừa, gây ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động và lợi nhuận của công ty.
Các vấn đề chuỗi cung ứng cũng góp phần làm gia tăng khó khăn cho Estée Lauder tại Trung Quốc. Theo báo cáo của Bloomberg năm 2023, công ty đã gửi hàng hóa đến các cửa hàng miễn thuế từ trước khi Trung Quốc mở cửa lại. Tuy nhiên, khi thị trường mở cửa trở lại, những sản phẩm này đã không kịp tiêu thụ do nhu cầu giảm sút và nền kinh tế chững lại, dẫn đến tình trạng hàng hóa bị mắc kẹt.
Estée Lauder gặp khó khăn trong việc giải phóng hàng tồn kho, dẫn đến tổn thất lớn và quá trình này kéo dài hơn so với dự đoán. Theo Bain & Company, thị trường xa xỉ phẩm tại Trung Quốc đã giảm 18-20% trong năm 2024, trở lại mức của năm 2020. Doanh thu dự kiến sẽ ổn định trong năm nay, trước khi các biện pháp kích thích kinh tế tại Trung Quốc bắt đầu có hiệu lực.
Tụt hậu trước xu thế
Estée Lauder không chỉ gặp khó khăn tại Trung Quốc, mà còn đối mặt với thách thức tại thị trường Mỹ, nơi công ty đã đánh mất thị phần vào tay đối thủ như L’Oréal.
Mặc dù đã mở rộng kênh phân phối qua các cửa hàng như Ulta Beauty và Sephora, doanh thu tại Mỹ chỉ tăng 1% trong năm tài chính 2024, thấp hơn so với mức tăng trưởng 7% của thị trường cao cấp tại Mỹ.
 |
| Khủng hoảng tài chính kéo dài, Estée Lauder phải đối mặt với thách thức tái cơ cấu và thay đổi chiến lược để giành lại thị phần trong ngành làm đẹp toàn cầu. Ảnh: bargainmoose.ca/Flickr. |
Estée Lauder cũng gặp khó khăn trong việc bắt kịp xu hướng tiêu dùng mới, đặc biệt là từ các thế hệ trẻ. Công ty đã chậm chân trong việc phát triển các sản phẩm chăm sóc da y tế và làm đẹp "sạch", trong khi các thương hiệu mới như e.l.f Beauty đã thành công trong việc thu hút sự chú ý của người tiêu dùng trẻ tuổi nhờ chiến lược tiếp cận qua các nền tảng mạng xã hội như Instagram.
Việc giải quyết các khó khăn hiện tại là một thách thức lớn đối với CEO đương nhiệm. Kể từ khi Stéphane de La Faverie nhậm chức Giám đốc điều hành vào cuối tháng 10, cổ phiếu của Estée Lauder đã tăng khoảng 25%, nhưng vẫn chưa trở lại mức đỉnh trước đây.
Tuy nhiên, de La Faverie từng là một phần trong nhóm xây dựng chiến lược của Freda, chiến lược đã không mang lại kết quả như mong đợi, điều này khiến các nhà đầu tư vẫn còn nghi ngờ về khả năng đảo ngược tình hình của ông.
Các nhà phân tích cho rằng de La Faverie có thể được chọn vì ông am hiểu sâu sắc về công ty và khả năng ra quyết định nhanh chóng. Dường như Estée Lauder tin rằng kinh nghiệm này quan trọng hơn việc tuyển dụng một người có kinh nghiệm tái cơ cấu công ty.
Một báo cáo mới từ McKinsey dự đoán ngành làm đẹp sẽ đạt 590 tỷ USD vào năm 2028, và Estée Lauder cần phải sẵn sàng giành lấy thị phần của mình.
Trong bối cảnh này, Estée Lauder cũng đã thực hiện các bước đi gây tranh cãi như việc mở cửa hàng trên Amazon, điều trước đây bị coi là không phù hợp với một thương hiệu cao cấp như Estée Lauder. Quyết định này phản ánh sự thay đổi lớn trong chiến lược của công ty, khi họ phải chấp nhận tiếp cận khách hàng qua các kênh bán lẻ đại chúng.
Xu hướng thời trang bền vững tăng dần qua các năm
Bắt đầu từ khoảng năm 2014, số lượt tìm kiếm “quần áo giá rẻ” bắt đầu giảm mạnh, trong khi cùng thời điểm này, số lượt tìm kiếm “quần áo bền vững” tăng mạnh. Trong cuốn Thế giới không rác thải, tác giả Ron Gonen cho rằng sự chú ý vào xu hướng phát triển bền vững trong ngành thời trang đang tăng đột phá dưới sự mở đường của những nhà tiên phong trong lĩnh vực thời trang bền vững như Stella McCartney, Eileen Fisher và Yvon Chouinard của Patagonia.
